如果恐慌指数飙升怎么办？战略家教你这样做

这些天市场一直在波动，但策略师们并不缺乏关于如何交易的想法。

随着疫情变化继续威胁经济和政策决策，供应链问题持续加剧，各国央行在疫情期间试图取消刺激计划，地缘政治风险受到影响，市场波动指数上升。

数据显示，标普 500 指数连续五个交易日上涨或下跌超过 1%，这是自 2020 年 11 月以来持续波动的最长时间。另外，在美国月度非农就业数据公布之前，芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 在周三触及 1 月份以来的最高水平。

在这种情况下，策略师们就如何应对当前的市场环境发表了自己的看法：

短方舟

Tallbacken Capital Advisors LLC 首席执行官 Michael Purves 表示，通过标准普尔 500 指数对冲是不可取的且成本高昂。对于那些对美国国债和企业收益没有“极度悲观”的人来说，股市风险溢价仍然处于良好状态。

“最好的风险/回报建立在市场的角落，估值更多的是关于故事而不是数字，”Purves 说，建议“Sister Wood”Casey Wood The Ark Innovation ETF (ARKK.US) 采用看跌期权期权价差策略作为市场对冲，或者干脆做空 ETF。

回到基础

Leuthold Group 首席投资策略师 Jim Paulsen 表示：“有时，当 VIX 上升且投资者有疑问时，最好回归基本面。面对现实，问自己一个简单的问题：来年公司的实际收益会上升吗？如果答案是肯定的，那么无论发生什么不相关的问题，股市通常都会走出风暴并上涨。”

VIX 指数点

关于 VIX 指数点位，Fairlead Strategies LLC 创始人 Katie Stockton 认为恐慌指数怎么看，市场需要关注 VIX 指数是否会在本周收盘时显着高于 29 点。风险阈值。

然而，根据该机构编制的数据，在过去 15 年中，当标准普尔 500 指数收盘价低于 30 后升至 30 以上时，VIX 往往会带来正回报。

标准普尔 500 指数是否会下跌超过 3%

DataTrek Research LLC 的联合创始人 Nicholas Colas 在周四的一份声明中表示。报告称：“虽然我们仍然非常喜欢美国股市恐慌指数怎么看，但现在是时候为更大的波动做准备了。”他说，需要关注的问题是标准普尔 500 指数是否会在一个交易日内下跌超过 3%。

Colas 表示，2020 年 2 月 24 日市场出现卖出信号，当时标普 500 指数下跌 3.4%，VIX 收于 25 点附近，很久以前从未出现过下跌这个量级。他补充说，目前的情况类似。然而，Colas 表示，如果（且仅当）VIX 远高于 44，他会在标准普尔 500 指数下跌超过 3% 时买入股票。

VIX 过度活跃

Fundstrat Global Advisors LLC 的联合创始人 Tom Lee 表示：“自 Omicron 推出以来，市场一直处于动荡状态。但是，我们确实相信，这是对持续牛市的一次突破。”

Lee 补充说：“从 VIX 指数的一些指标来看，当前的市场恐慌几乎可以与 2020 年 3 月相媲美。但是，考虑到当前的封锁不在讨论之列。比较有意义吗？我们不这么认为。”

获得溢价

摩根大通衍生品策略师彭程表示，VIX 利差组合已被证明可以系统地产生 alpha 回报，这在当前中高波动性市场中可能是一个不错的选择。

Cheng 在报告中写道，当 VIX 指数高于 20 时，投资者可以卖出 20delta 看跌期权的近月合约，然后一对一买入第二个 20delta 看跌期权。近月合约。 “这种交易一直持续到近月合约到期，”程说。 “如果 VIX 达到 20 或更低，则交易平仓；如果 VIX 高于 20，则相同的看跌期权被展期。”